Эмблема команды состоит из двух частей. Левая верхняя во многом повторяет герб Бильбао. Здесь храм Сан-Антон – готическая церковь конца ХV века, а также примыкающий к ней одноимённый мост. Когда-то отсюда сбрасывали преступников, привязав им на шею камень. Несколько веков это было единственное сооружение, пересекающее реку Нервион. Местные жители боясь потерять транспортную монополию, использовали любые хитрости что-бы в окрестностях не появился другой мост.

Композицию дополняет «дерево Герники» - старинный дуб, символ независимости Баскского народа. Герника – местечко в 33 километров от Бильбао, получившее печальную известность 26 апреля 1937 года. В разгар Гражданской войны в Испании подразделение люфтваффе «Легион Кондор» при поддержке итальянской авиации разбомбили город. В результате пожара он был практически стёрт с лица земли.

Сцены людских страданий и возникшего хаоса можно увидеть на знаменитом полотне Пабло Пикассо. Дуб чудом пережил трагедию , а вошедшим в Гернику солдатам не позволили его спилить.
12 – метровое дерево умерло в 2004 году в возрасте 146 лет – не выдержало жаркой погоды. К тому моменту его ствол зарос опятами, а листья сразил другой паразит. Кстати, погибший уже являлся третьим по счёту в легендарной дубовой династии. Ее «основатель», известный как Эль – Падре, был посажен в XIV веке и прожил гораздо дольше – 450 лет.

Пара черных волков, которые изображены на фоне дуба, взяты с родового герба семьи Аро. Ее самый почетный представитель, Диего Лопес де Аро, основал Бильбао 15 июня 1300 года.
Второе «окошко» эмблемы отдано цветам «Атлетик» - ровно сто лет команда выступает в красно – белой полосатой экипировке . По бокам расположены два Андреевских креста, чрезвычайно популярных в геральдике.

Такова клубная символика с 1922 года. Любопытно, что первая эмблема не имела с ней не чего общего, представляя собой сине – белый шар с инициалами. Такой цвет не случаен: первые футболки «Атлетик» позаимствовал у английского «Блэкберна».